一周点评｜6月7-11日 涤纶长丝 汉服市场或存在巨大发展潜力
2021-06-15
涤纶长丝在化纤产业中发展潜力无穷
由于中国、印度和东南亚等地区劳动力成本相对较低，化纤产业发展空间较大，正承接着世界化纤产业转移。
化纤产业的全球产能主要分布在我国、印度、东盟、韩国、西欧等国家和地区。受下游化纤贸易集散地和主要原材料供应商的分布影响，我国化纤产能主要分布在浙江省、江苏省和福建省，行业区域性特征较为明显。
经过40余年的发展，我国化纤行业从无到有、从小到大、从大到强。
2020年，我国化纤产量超6000万吨，占全球总消费量的70%，上游原料 PX、PTA 和乙二醇国内消费量约占全球消费量的60%。我国成为了全球范围内名副其实的化纤行业生产强国，目前主要形成了以内销为主、合成纤维为主流产品的市场格局。化纤产业规模效应明显，龙头企业垄断效应明显，主导并掌握着化纤行业的话语权。
其中，涤纶长丝在整个化纤产业中占据约80%的比重，未来化纤行业的景气程度主要取决于涤纶长丝市场的发展。
涤纶长丝产量增长迅速
2020年，我国涤纶产量近5000万吨，在化纤产业中占比约80%，但增速缓慢，仅为3.9%，涤纶纤维产未来的发展取决于下游产业能否很好地支撑其增长。未来增长主要依靠长丝。涤纶长丝的进入壁垒相对较低，对下游议价能力弱。以一座30万吨长丝厂为例，12亿左右的初始投资，配置400个工人，即可形成一个年收入2亿元的中型企业，一般10-15年可以收回投资。另外，长丝生产的直接人工成本占比持续低于2%，不存在刘易斯拐点后人工成本上升的剧烈冲击，产业链将长期留在国内。
涤纶长丝市场寡头效应明显
归根结底，涤纶长丝企业的核心竞争力在基于规模效应的原材料成本优势、物流费率、优质客户黏性。目前涤纶长丝一般为两类企业，一类是全产业链布局的一体化企业，代表企业荣盛石化、恒逸石化、恒力石化，另一类是基于区域性原材料成本优势深耕化纤中下游的企业，代表企业有桐昆股份、新凤鸣、恒力石化。上述五家企业合计市值近5,000亿元，产量超五成。
涤纶产品价格相对便宜，各企业之间运营的差异性更多在产业链的全面覆盖与成本管控环节，但产品整体相对同质化。未来涤纶长丝的增长在于产量扩张和下游市场需求回暖，2021年恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣预计共投产250万吨长丝，预计为行业贡献增速1%，下游市场的增长确定性，随着龙头企业一季度财报公布，稳步增长态势明显，带动涤纶长丝需求增加。
龙头企业逐渐占领国内化纤市场
未来化纤产业看好通用型材料的发展。
机遇与挑战下，中国涌现了一批具备竞争优势的龙头企业，在去年疫情考验下国际竞争力初步显现，优秀化纤企业的竞争优势明显。随着全球化进程，技术革命的不断深入，未来化纤产业将持续做大做强。
汉服市场或成纺织服装市场发展的又一主力军
近年来，以汉服为代表的国潮风，正在带动新一轮的消费热点。有数据显示，2021年，汉服市场销售规模预计超过100亿元。
在成都，古风时装产业成为文旅消费新增长点，去年行业总体产值约6亿元。
（来源：全球纺织网）